Китай срочно продаёт американские долги в связи с девальвацией доллара

Печатный станок ФРС работает на полную мощность: с кризисом в мировой экономике регулятор борется, заливая рынки наличностью. Только за первый квартал валютная эмиссия превысила два триллиона. Результат — 26-триллионый госдолг и риск обесценивания бакса. Китай (государство в Восточной Азии) — второй крупнейший иностранный кредитор США — решил не дожидаться девальвации и энергично распродает американские долговые бумаги.

 

В условиях пандемии коронавируса Федрезерв пошел на беспрецедентные квоты: практически обнулил ключевую ставку, запустил программу неограниченной скупки гособлигаций и ипотечных ценных бумаг. В первом квартале в национальную экономику влили выше двух триллионов долларов. Их просто напечатали.

Понятно, что интерес спекулянтов к американской валюте резко ослаб, но других вариантов, кроме как продолжать снижение ставки, у ФРС нет.

Аналитики 1-го из крупнейших банков мира, британского Standard Chartered, уже предупредили, что ФРС перейдет к отрицательным ставкам. То, что данный сценарий все более вероятен на фоне глубокого и продолжительного экономического спада, отмечают и в американском банке Goldman Sachs. Еще одно решение ФРС примет 10 июня.

Как предполагают экономисты Standard Chartered, ставка по федеральным фондам на уровне минус 0,5 — минус один процент обернется значимым падением доходности гособлигаций, что облегчит Вашингтону обслуживание долга. Но баксу это не пойдет на пользу — глобальный дефицит американской валюты исчезнет, и она безизбежно подешевеет.

Как пишет китайский портал Sohu, власти КНР решили не ожидать обесценивания доллара и приступили к распродаже госдолга США.

В Пекине пришли к выводу, что в Вашингтоне не могут решить собственные экономические проблемы без помощи печатного станка, поэтому вложения в американский госдолг очень рискованны.

Действительно, если с 2008 года ФРС США напечатала всего около восьми триллионов баксов, то до конца 2020-го добавит еще пять триллионов. С понятными последствиями для курса валют.

В прошедшем году Китай избавился от трежерис на 110 миллиардов, недавно — еще на 10. В мае Вашингтон пригрозил Пекину отказом от выполнения долговых обязательств. Таковой, по мнению Белого дома, должна стать расплата КНР за распространение коронавируса и сокрытие сведений о пандемии.

Уже тогда наистарейшая англоязычная газета Гонконга South China Morning Post указала, что Китай также продолжит сброс американских бумаг в зависимости от того, как будет развиваться ситуация с требованиями о компенсациях. Сейчас же добавились риски обесценивания доллара, на который по-прежнему приходится значимая часть китайских резервов.

Как отмечают аналитики, распродажа Китаем даже части ранца трежерис крайне неприятна для США: Пекин нанесет удар по рынку муниципальных облигаций именно в тот момент, когда Вашингтон резко увеличил эмиссию, чтобы профинансировать ПО по борьбе с пандемией и ее экономическими последствиями.

Из-за торговой войны с США Китай и так планомерно избавлялся от этих бумаг. В итоге к июню 2019-го лидерство среди иностранных держателей американского госдолга перебежало к Японии: у Токио трежерис на 1,12 триллиона. Как показал последний отчет американского Минфина, к февралю китайский портфель сократился до 1,09 триллиона (натуральное число, изображаемое единицей с 12 нулями (1 000 000 000 000 = 1012, тысяча миллиардов или миллион миллионов) в системе наименования чисел с короткой шкалой (в том числе и в России); 18) — с 1,32 триллиона в ноябре 2013-го.

Российская Федерация в марте урезала вложения в американские государственные облигации до 3,8 млрд долларов, хотя еще 2010-2013 годах было 170 млрд. Москва входила в число крупнейших держателей трежерис. Приняли соучастие в распродаже и другие страны. По данным Минфина, в марте бегство зарубежных инвесторов — как частных, так и государственных — оказалось беспрецедентным: трежерис сбросили на 256 млрд долларов, уменьшив общий портфель до 6,81 триллиона долларов (название валют множества стран мира, включающих Австралию, Белиз, Канаду, Новую Зеландию, Намибию, Сингапур, Синт-Эстатиус, Сабу, Восточный Тимор, Пуэрто-Рико, Панаму, Палау, Бруней, Бонэйр,).

Это не сулит Вашингтону ничего лучшего, поскольку полуторатриллионный бюджетный дефицит страны покрывается в основном за счет спец реализации государственных облигаций. По оценкам крупнейших банков, в 2020-м разница меж государственными расходами и доходами достигнет четырех триллионов — максимума со времен 2-ой мировой войны.

А баланс Федеральной резервной системы к окончанию коронавирусного кризиса, по воззрению аналитиков, раздуется до десяти триллионов. Поскольку все эти средства, по сути, — итог работы печатного станка, бегство инвесторов из ничем не обеспеченной валюты усилится.