Главная / Экономика / Угроза обвала рубля: иностранцы скупают Россию

Угроза обвала рубля: иностранцы скупают Россию

Угрoзa oбвaлa рубля: инoстрaнцы скупaют Рoссию

Дoля нeрeзидeнтoв нa рынке облигаций федерального займа достигнула рекордного уровня в 31,6%. Им принадлежат госбумаги номинальным объемом выше 2 трлн руб. либо около $35 млрд по текущему курсу. Приток средств на рынок ОФЗ из-за рубежа поддерживает устойчивость русского рубля, молвят аналитики. При этом они отмечают, что, если иноземцы начнут массово выходить из ОФЗ, то это может привести к обвалу нашей валюты.

Толика нерезидентов в номинальном объеме облигаций федерального займа (ОФЗ) выросла толика рекордного уровня с момента начала публикации этих данных (1 января 2012 года). По данным Банка РФ, на 1 сентября этого года она составила 31,6%. Нерезидентам принадлежали ОФЗ номинальным объемом 2,032 трлн руб либо около $35 млрд.

Прошлые значения (на 1 августа 2017 года) приравнивались 1,896 трлн руб и 30,2%. 30-процентный левел был 1-ый раз достигнут 1 апреля этого года, и с тех пор ниже ни разу не опускался.

При этом, если судить по данным оценки госдолга, которую Банк РФ опубликовал в четверг, то толика нерезидентов должна возрастет и по итогам сентября, так как объем вложений в русские долговые рублевые бумаги на 1 октября 2017 года составил $37,429 млрд.

На 1 января 2017 года вложения иноземцев в ОФЗ оценивались ЦБ в $25,032 млрд. Таким образом, за январь-сентябрь они приобрели бумаг поболее чем на $12 млрд. Только лишь за 3-ий квартал этого года вложения в гособлигации выросли практически на $6 млрд.

Конечно еще более впечатляющим смотрится рост по сопоставлению с 1 января 2016 года – на тот момент иноземцам принадлежало рублевых бумаг всего лишь на $14,735 млрд.

«Увеличение наружных обязательств органов муниципального управления на 12,5 млрд баксов США обосновано, главным образом, приобретением нерезидентами суверенных долговых инструментов в русских рублях на вторичном рынке», — показывает ЦБ в комменты к оценке наружного долга.

Долг иных секторов вырос на $12,9 млрд, либо на 3,8%, что определялось в значимой степени поступлением кредитных ресурсов от связанных забугорных структур. Продолжилось сокращение наружных долговых обязанностей банковского сектора, составившее по итогам января-сентября 2017 года $12 млрд.

«В секторальной структуре наружного долга Русской Федерации по состоянию на 1 октября 2017 года толика задолженности органов муниципального управления составила 9,6%, удельный вес обязанностей банковского сектора – 20,0%, иных секторов – 66,3%», — докладывает ЦБ.

Иноземцы продолжают инвестировать в русские ОФЗ, так как ставки по ним в разы превосходят ставки по забугорным долговым бумагам. Это обеспечивает приток валюты в Россию, и поддерживает устойчивость рубля.

Сергей Козловский, управляющий аналитического отдела Grand Capital, считает, что в короткосрочной перспективе рубль станет «поддерживаться благодаря спросу на ОФЗ геймеров в кэрри-трейд».

Специалисты Sberbank CIB отмечают также, что русский рынок лидирует посреди развивающихся рынков по притоку инвестиций конечно уже шесть недель попорядку. Согласно данным EPFR Global, за неделю, завершившуюся 4 октября, вложения в русские активы возросли на $186 млн (0,35% средств под управлением), а в развивающиеся рынки в целом — на $624,6 млн (0,06%).

Основной прирост инвестиций вновь обеспечили фонды, направленные на Россию, вложив $162 млн, либо 1,5% средств под управлением. Динамика большинства иных инвесторов также была положительной: прирост измерялся двузначными показателями.

Российская Федерация оказалась очевидным лидером посреди стран БРИКСТ (Бразилия, Российская Федерация, Индия, Китай, ЮАР и Турция) в относительном выражении, 2-ое место заняла Индия с притоком в размере 0,11% активов под управлением ($148 млн). Из данной группы только лишь Турция зафиксировала незапятнанный отток средств — на сумму $0,3 млн.

Специалисты предупреждают, что кэрри-трейд может обернуться для РФ проблемой, если иноземцы решат массово выйти из российских бумаг.

Одним из причин, который ведет к этому – это сокращение спреда меж ключевой ставкой в РФ и ставками развитых государств, в частности, USA, отмечает специалист «Алор брокер» Кирилл Яковенко. ЦБ поочередно снижает ставку, стараясь не зажимать валютную массу, которая и так сокращается из-за отзывов лицензий, а ФРС USA, наоборот, объявила курс на сильный бакс и будет свою ставку увеличивать.

«Таким образом, место для заработка на операциях кэрри-трейд сокращается, и скоро кэрри-трейдеры смогут начать выводить средства из русских активов и переводить их в валюту, что может привести к росту курса доллара», — гласит он.

Дополнительное давление на национальную валюту может появиться в том случае, если зарубежные инвесторы начнут энергично распродавать русские активы, соглашается Олег Якушев, эксперт ИК «Церих Кэпитал Менеджмент».

«Основанием для этого может стать расширение американских санкций в отношении нашей страны. В этом случае покупка русских долговых бумаг станет мение привлекательной денежной операцией», — считает специалист.

Он подчеркивает, что в целом на динамику курса рубля в четвертом квартале станет влиять ряд причин, большинство из коих не поддается контролю со стороны русских властей.

При этом ЦБ РФ и Минфин смогут повлиять на поведение рубля, продавая валюту из резервов в том случае, если спрос на валюту резко вырастет. «Впрочем, мы полагаем очень маловероятным сценарий, при котором спрос на валюту вырастет до ажиотажного уровня», — резюмирует Якушев.

 

Понравилась статья - лайкни и оцени поставив звездочку ниже:

1 Звезда2 Звезды3 Звезды4 Звезды5 Звезд (Пока оценок нет)
Загрузка...

Оставить комментарий

Ваш email нигде не будет показан