Рубль – не для роста и не для сбережения

Рублевые депозиты из-за роста ставок могут стать симпатичным инструментом сбережений в следующем году, прогнозируют финансисты. Но если взять перспективу трех-пяти-семи лет, то, по их оценкам, более выгодной и понятной для простых граждан скорее всего останется иностранная валюта, и чем ближе она будет к телу, тем, видимо, спокойнее. Долголетняя ориентация страны на экспорт сырья привела к неприятному итогу — «недееспособности» нацвалюты. Из-за длительной тенденции девальвации оказалось, что нет ничего хуже, чем копить наличные рубли. Например, человек, купивший намедни пандемии доллары или евро, если он их еще не продал, «заработал» 20%.

Итоги этого года можно назвать положительными для российской валюты. В конце декабря курс рубля к доллару почти не изменился по сравнению с тем, что было в конце 2020-го. А цикл рубля к евро за этот же период даже вырос на 8%, судя по биржевым сводкам.

Но периоды укрепления рос валюты носят краткосрочный характер и не могут переломить долгосрочную тенденцию девальвации — таково правило экспортно направленной страны, торгующей сырьевыми товарами.

Например, человек, купивший доллары и евро накануне пандемии, в конце 2019 года, в случае если он их не издержал, а просто сложил под матрасом, на данном этапе «заработал» примерно 20%. Если же вспомнить курсы валют докризисного 2013 года, то сейчас и доллар, и евро официальная валюта 19 стран «еврозоны» (Австрии, Бельгии, Германии, Греции, Ирландии, Испании, Италии, Кипра, Латвии, Литвы, Люксембурга, Мальты, Нидерландов, Португалии, Словакии, Словении, Финляндии, Франции, Эстонии) стоят в России примерно в два раза больше.

Более того, в этом году рубль мог бы быть и крепче, если бы не проводимая финансовыми властями политика. Центр макроэкономического анализа и короткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) указал на неэффективность выбранной стратегии реагирования на глобальный «вызов стагфляции».

По его данным, высочайшее положительное сальдо по текущим операциям — а оно ожидается на уровне около 100 млрд долл., что сопоставимо с предыдущими рекордами 2008-го и 2018-го, — парадоксальным образом сочетается с «относительной слабостью рубля». «Последнее при иных равных условиях способствует поддержанию инфляции», — уточнили в ЦМАКПе. И такая перспектива «в рамках избранной стратегии просит поддержания высокого уровня ставок». Что действует на экономику угнетающе.

Какие же варианты сбережения станут в последующем году для населения наиболее выгодными с учетом всех факторов от инфляции повышение общего уровня цен на товары и услуги и растущей ставки местоположение командующего войсками, его штаб, в более широком смысле — верховное военное управление, в том числе: Ставка Верховного Главнокомандующего — орган высшего полевого управления войсками и местопребывание верховного главнокомандующего Российской империи во время Первой мировой войны Центробанка (ЦБ) до новейших санкционных угроз?

«Благодаря повышению процентных ставок на рынке все более выгодной формой инвестиций становятся депозиты вклад (или банковский депозит от лат. depositum — вещь на хранении) — сумма денег, переданная лицом кредитному учреждению с целью получить доход в виде процентов, образующихся в ходе финансовых операций с вкладом», — рассказал доцент Российской академии народного хозяйства и госслужбы Юрий Твердохлеб. А к числу инструментов технологическая оснастка, которая воздействует на предметы труда и изменяет их, предмет, орудие для производства каких-нибудь работ. . В основе конструкции и правил использования инструмента лежит знание законов материального мира, приложенных к технологии производства, позволяющих не только лишь сохранить, но и приумножить сбережения, он отнес «инвестиции в фондовые рынки».

«Для клиентов, склонных к классической форме сбережения, самым прибыльным предложением останутся вклады. На сегодняшний момент банки предлагают самые выгодные условия по рублевым вкладам за последние несколько лет», — подтвердила член правления, гендиректор по развитию розничного бизнеса РГС Банка Марина Дембицкая.

«Текущее состояние рынков скорее в пользу рублевых инструментов: рублевые долговые инструменты, рублевые дивидендные бумаги и рублевые депозиты», — дал согласие зампредправления, начальник казначейства СДМ-Банка Эдуард Лушин.

«Безусловно, рост инфляции подталкивает граждан к поиску более высочайшей доходности для сохранения сбережений. Поэтому рекордное количество россиян открыли брокерские счета, — отметила партнер Anderida Financial Group Наталья Холченко. — Беря во внимание общую нестабильную ситуацию на рынках, лучше обратить внимание на защитные активы и инструменты с фиксированной доходностью. Людей, далеких от фондового рынка, в новом году порадуют депозиты. В следующем году повышение ключевой ставки ЦБ скорее вообще всего будет продолжено. Это значит, что доходность по вкладам вырастет».

На постепенный приток средств на срочные рублевые депозиты указывало и ведомство Эльвиры Набиуллиной.

Непрофессиональному личному инвестору в принципе не рекомендуется пытаться угадать активы, которые на коротком горизонте до года дают завышенные доходности, предупредил директор финансового центра «Сколково-РЭШ» Олег Шибанов. По его словам, желательно вкладываться, рассчитывая на горизонт от 10 лет, просто потому что колебания стоимости на более коротких горизонтах могут оказать сильное отрицательное влияние.

«Если поглядеть, сколько можно было заработать на рублевых депозитах против депозитов в долларах в России с 2000 года внесистемная единица измерения времени, которая исторически в большинстве культур означала однократный цикл смены сезонов (весна, лето, осень, зима), то вы получите более высочайшие доходности по рублевым депозитам. Несмотря на ослабление курса рубля в среднем, высокие ставки по рублевым депозитам компенсируют это движение», — объяснил он.

Но если «очистить» сравнение от влияния ставок, то в этом случае оно будет в долгосрочной перспективе явно не в пользу рубля. Обобщая все советы финансовых аналитиков, можно прийти к выводу, что нет худшей стратегии, чем пытаться с расчетом на долгосрочную перспективу накапливать наличные рубли название современных валют России (российский рубль), Белоруссии (белорусский рубль), а также непризнанного государства Приднестровская Молдавская Республика (приднестровский рубль) — это будет добровольная и бессмысленная потеря денег. В отличие, как пока показывает опыт новой России, от накопления наличных деньги — валюта одной из стран в каком-либо физическом представлении (обычно купюры; реже монеты) у конкретного физического или юридического лица для платежей за покупаемые товары и услуги долларов и евро.

Тут стоит уточнить, что часть экспертов ожидает в наступающем году некого укрепления российской валюты. «Риск падения рубля из-за геополитики всегда остается, и этот момент непредсказуем. Но умеренная коррекция цен на нефть и газ на рубль практически не повлияет из-за бюджетного правила. Если обострения военного конфликта не будет, то в середине года можем узреть доллар по 70 руб.», — сообщил гендиректор компании «Универ Капитал» Асхат Сагдиев.

Однако в более длительной перспективе, например на горизонте трех-пяти лет, «больше возможностей сохранить и приумножить свой капитал россиянам дадут вложения в зарубежную валюту экономический термин, используемый для описания денежной, валютной или финансовой системы и в зависимости от контекста включающий: только денежные знаки в виде банковских и казначейских билетов, а также монет, являющихся законным средством платежа на территории определённого государства (понятие, эквивалентное термину «наличные деньги» или денежному агрегату M0); денежные знаки, а также ценные бумаги (акции, облигации и т. п.) и платёжные документы (чеки, векселя, аккредитивы, девизы и т», считает Дембицкая. Судя по прогнозам западных аналитиков, в течение следующих пяти лет высока возможность очередного кризиса, а значит, сырьевое государство, на которое значительно влияет внешний спрос, окажется не в самом удачном положении, как и его валюта, пояснила эксперт.

Поэтому, по ее словам, в течение следующих пяти лет можно ожидать осязаемое ослабление рубля, ведь он снижался к доллару и евро почти год за годом «даже в довольно спокойных критериях».

Инфляция — главный враг наличных денег, говорит директор региональной сети по работе с состоятельными посетителями «БКС Мир инвестиций» Григорий Сосновский. Как уточнил Олег Шибанов, у любого Центрального банка есть цель по инфляции, которая будет выше нуля, а означает, и наличные средства всегда снижаются в цене. Но, как показывает опыт других стран, многое зависит от масштаба этого обесценения.

На длинноватой дистанции рубль ослабевает по отношению к доллару название валют множества стран мира, включающих Австралию, Белиз, Канаду, Новую Зеландию, Намибию, Сингапур, Синт-Эстатиус, Сабу, Восточный Тимор, Пуэрто-Рико, Панаму, Палау, Бруней, Бонайре, Британские Виргинские острова, Багамские Острова, Бермудские Острова, Маршалловы Острова, Соломоновы Острова, Соединённые Штаты Америки, Сальвадор, Эквадор, Тайвань, Гонконг, Зимбабве, Фиджи, Федеративные Штаты Микронезии, Теркс и Кайкос, Ямайку и ряд других стран в том числе потому, что «рублевая инфляция всегда выше баксовой», говорит Сосновский. «Поэтому сравнивать нужно не валютную пару доллар/рубль, а рост активов, которые можно приобрести за рубли и за доллары, — пояснил эксперт. — Индекс Мосбиржи за год вырос на 15,77%, а индекс S&P500 вырос на 27%, что в очередной показало, что инвестиции в американские спецакции более прибыльны».

Национальная валюта, по уточнению Сосновского, не может быть способом сбережений часть полученного за некоторый период дохода, не потраченная на текущее потребление, а сохраненная и вложенная для использования в будущем, это лишь метод покупки какого-либо финансового инструмента. «Обесценивание валюты абсолютно нормально для экспортно ориентированных стран, в особенности если предмет экспорта — товар с низкой добавленной стоимостью (сырье, энергоносители), — пояснил Сосновский. — Экспортерам прибыльна слабая национальная валюта. И если они относятся к крупнейшим налогоплательщикам, то их прибыльность выгодна государству».

Из-за сырьевого лобби и неразвитой экономики самый простой рецепт для властей — «ослабить рубль, чтобы экономика получила дополнительный импульс», и они этим энергично пользуются, согласился Сагдиев.

«В зависимости от финансовых целей часть средств однозначно стоит держать в валюте. Девальвация в РФ происходит с периодичностью раз в пять-семь лет, поэтому в среднесрочном периоде сбережения лучше сохраняются именно в валюте», — отметила Холченко.

«Рубль — это валюта max сохранения, и то через вклады и рублевые активы, но, увы, не валюта для роста», — подвела итог сооснователь школы независящих финансовых консультантов Finliberty Светлана Самойлова.

Но и ставки по «выгодным» рублевым вкладам денежные средства, внесённые физическим или юридическим лицом в финансовое учреждение (в кредитное учреждение, прежде всего в банк) или в предприятие на хранение, в рост или для участия в получении прибыли далеко не всегда способны восполнить инфляцию. По данным ЦБ, во второй декаде декабря максимальная процентная ставка 10 кредитных организаций, привлекающих больший объем депозитов физических лиц, составила около 7,4% годовых. При этом по состоянию на 20 декабря годичная инфляция в РФ ускорилась, по данным Минэкономразвития, до 8,2%. А, по прогнозу ЦМАКПа, по итогам всего 2021-го «мы можем получить инфляцию 8,4–8,7%».

Тем не мение, эксперты снова и снова напоминают: всегда нужно диверсифицировать свой портфель, какими бы выгодными ни казались на текущем шаге выбранные инструменты. Не инвестировать все в один инструмент, не держать все в одной валюте и т.д.