СМИ: валютному рынку России предстоит пережить мощный отток капитала

Российскому денежному рынку предстоит пережить масштабный отток зарубежного капитала, коий приходил на покупку облигаций правительства РФ, поддерживая цикл рубля в критериях упавших цен на нефть и санкций Запада.

Наикрупнейший зарубежный инвестор в рубль и русский госдолг   — Пенсионный фонд Норвегии   — объявил в начале сентября о решении абсолютно ликвидировать собственные вложения в РФ. Самый роскошный суверенный фонд на планетке, чьи активы в 2017 году достигнули $1 трлн, планирует реализовать облигации развивающихся государств и оставить в ранце лишь бумаги в баксах США, евро и британских фунтах, докладывает Finanz.

На начало июля на балансе норвежского фонда находились облигации федерального займа на $2,9 млрд, констатирует Райффайзенбанк в собственном обзоре. Согласно новым правилам, эти бумаги будут проданы, а вырученные рубли   — конвертированы в валюту, которую фонд выведет из РФ.

В результате рынок госдолга РФ растеряет почти 20% всех зарубежных инвестиций, изготовленных за последние 1,5 года   — в сумме за это определенное время нерезиденты вложили в облигации федерального займа (ОФЗ) $14 млрд. Данный рекордный в рассказы приток «отвязал» рубль от нефти и к лету 2017-го поднял его цикл на 10% выше фундаментально обоснованных значений, припоминает аналитик Промсвязьбанка Миша Поддубский.

По данным Райффайзенбанка, на норвежский пенсионный фонд приходится 10% всех вложений нерезидентов в ОФЗ. Стремительная распродажа такового пакета может привести к обвалу на рынке, потому в интересах фонда выходить равномерно, сбрасывая бумаги маленькими порциями, гласит руководитель департамента инвестуслуг и андеррайтинга Связь-банка Александр Никонов.

Риск, но, заключается в том, что финал одного большого инвестора может побудить других последовать его примеру, предупреждает специалист Райффайзенбанка Денис Порывай. Ралли на рынке ОФЗ, которое подбросило их стоимость до максимумов с 2013 года, фактически исчерпано, и в него заложено понижение ставки ЦБ на годы вперед, разъясняет он: при инфляции в 4% и ставке Центробанка в 6,5% 10-летние бумаги будут давать прибыльность 7,2-7,4%, тогда как на данный момент рыночное значение   — конечно уже 7,5%.

Впрочем, самым суровым риском для рынка русского госдолга и рубля остается новейший пакет санкций USA: в подписанный президентом Дональдом Трампом законопроект заложено поручение Минфину Штатов проработать полнейший запрет на вложения в гособлигации РФ, припоминает управляющий директор «Арбат Капитала» Алексей Голубович: «хотя пока решение не принято, разумеется, что оно не за горами, и кто не успеет реализовать, тот сам виноват».

Как предупреждает стратег Bank of America Майк Харнетт, спекулятивные пирамиды в валютах развивающихся государств строятся медлительно, а рушатся, как правило, в одночасье: когда объем вложений «зашкаливает», мельчайший риск может вызвать цепную реакцию и бегство капитала.

В случае массового финала иностранцев из ОФЗ при нефти по 50 справедливый цикл доллара подымется до 70-73 рублей, предсказывает Голубович.